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干货分享 | 以趣店上市为例剖析“现金贷”现状与未来

来源:数牛云服务公众号

近段时间,随着趣店、拍拍贷、和信贷等三家互联网金融公司将赴美上市,现金贷这一互联网金融业态模式,正在成为时下的互金热点。有分析称,中国目前现金贷平台已多达上万家,行业进入爆炸发展的黄金时代。不过,对于现金贷,业内却有两种极为对立的观点,一批创业者和投资人坚决不碰现金贷,认为商业模式“原罪太重”;而另一帮创业者,却趋之若鹜,纷纷转型现金贷,生怕错过了一波红利。

“现金贷”在国内的实质业务形态,要比国外宽泛许多,而这跟中国未被持牌金融机构覆盖的人群保守估计约有5亿人的国情有关。

现金贷的两种常见形态

     国内现金贷一般分为两类:第一类遵循美国原版模式,主打小额、高利、短期;另一类利率相对没有那么高,利率区间基本在20%到36%这个档位,定位更像是一种小额的信用卡替代品。

    “主打高利率的企业,对资金成本并不敏感,因为他们的资产定价与收益足够覆盖成本。但对于主打低利率的现金贷企业来说,资金成本至关重要,他们主要靠客户后续不断重复借贷来实现规模化盈利。”相当于银行的信用卡业务,通常依靠客户的不断循环和使用行为,在足够长的时间段(通常为一年左右)后才能实现盈利。


现金贷火爆的原因

一,需求决定市场。中国有近14亿人口,但在央行征信中心收录的8亿人数据中,只有3亿多人拥有有效的借贷数据,而剩下的5亿人基本上是一片空白。换言之,中国目前仍然有5亿多人没有从传统银行那里获得相应的金融借贷服务,这些人中绝对多数是蓝领、刚毕业的大学生和刚走入社会的年轻人,他们面对生活、工作和学习等各方面的事情,有着不同层次的资金需求,但由于他们没有有效的征信记录,基本上很难从银行获得贷款。而这5亿的庞大群体,正是现金贷、P2P网贷等互联网金融所要服务的小微群体。


二、信息技术和大数据征信为海量小额贷款的线上发放提供了可能。互联网金融在中国的兴起,得益于以大数据、云计算、人工智能等信息技术的发展和应用。众所周知,互联网金融本质是金融,金融核心是风控,而风控的关键在于权威的大数据征信体系。以蚂蚁金服、财付通、京东金融等巨头为代表的互联网金融企业,正逐步将大数据与云计算技术相结合,不断尝试解决互联网金融的核心命题——风险控制,并且已经在实践中不断应用。比如微众银行的微粒贷和阿里的小额信贷,其发放都是基于大数据征信技术。海量现金贷的发放,也是依靠这些信息技术来实现。


三、移动互联网和智能手机的不断普及,为现金贷发展提供了长足的市场空间。据美国Zenith最新研究报告,到2018年,中国智能手机用户数量将达到13亿人次,位居全球第一。现在,人们已经越来越习惯通过智能手机来解决日常衣食住行中的问题,包括借款和投资。在App Store中输入“借款”或者“现金贷”,APP搜索结果都超过了600个线上借贷公司。这两组大数据,充分说明现金贷市场有着庞大的潜在市场空间。


不过,现金贷最近两年在飞速发展的同时,也有不少人士对这一互联网金融模式提出质疑,甚至认为这个行业就是传统小贷、高利贷的全面互联网化,并开始线上线下同步蔓延。对此,小编认为,任何事物的发展,都有其两面性,现金贷也一样,既有市场机遇向好的一面,也有隐藏着危机的一面。具体的讲,现金贷里面所隐藏的危机,就是从业者只想通过现金贷来急速发财,只看到现金贷所带来的暴利,而忽视金融核心的风控问题。


目前,国内现金贷的发展已经出现了不少让人担忧的局面。比如,只要一个认证的手机号,就能获得一定额度的现金贷,忽视风控;又比如,据统计,有的现金贷年化利率超过100%,一些极端的甚至高达600%;还有,目前现金贷平台坏账率普遍在20%以上,很多平台往往通过不合理的高利率覆盖高坏账率,导致平台无视贷前风控,随意放贷。这些,都是现金贷在发展过程中,由于从业者不遵守诚实经营,以客户为中心的原则,所产生出来的负面效应。对于这些问题,如果从业者不认真对待和解决,现金贷极有可能步校园贷的后尘,被政府严格整治和监管。


现金贷的发展前景

面对上述种种风险,我们认为风控是现金贷平台发展的重中之重。众所周知,金融机构的核心竞争力是风控。现金贷平台若想长久经营,必须在风控手段上有所突破,低成本、高效率的非人工风控才有可能胜出。 

首先,应通过大数据风控模型实现差异化定价。

 现金贷的差异化定价的实质是对各个贷款申请人的信用及欺诈风险作精确定价。目前各个现金贷平台的定价标准都过于单一,基本采用利率加杂费的方式,也就是简单的高收益覆盖高风险。若通过提高利率来应对风险,只会进一步驱走低风险的优质客户,因此最终陷入恶性循环。而精确定价下的定制化小额贷款需求可能会成为平台的亮点。 

大数据风控模型的构建为差异化定价的实现提供了技术保证。以大量的网络行为数据、用户交易数据、第三方数据、合作方数据等为基础,风控模型能够为每一位贷款申请者创建包括个人基本信息、行为特征、经济状况等在内的多维度数据画像。凭借着这些维度特征和大量历史贷款记录,对用户的个人信息进行真实性校验,前置性判断用户的还款能力(经济实力)和还款意愿(道德风险),针对不同贷款人、不同额度、不同期限的差异化定价策略将成为现实。 

其次,应重点突破反欺诈和多头借贷。 

现金贷自身的受众群体(中低收入、征信白户)的特点决定了其风控理念和风控体系必然有别于传统的个人信贷风控,大数据技术便是提高现金贷风控水平的必经之路。针对反欺诈,通过自建大数据风控模型与第三方反欺诈公司合作降低欺诈事件的发生率。针对多头借贷,现金贷平台通过获取更多外部数据了解用户的历史信贷记录,并通过大数据系统对其历史逾期情况进行二次校验。具体来说: 

一是加大力度建设基础征信体系,加强征信资源共享,类似第三方支付行业的“网联”,帮助现金贷平台有效实现反欺诈、多头贷款识别和信用不良用户的识别,提升行业整体风险控制水平。 

二是共享黑名单,现金贷平台自建联盟组织,共享平台或者其他合作机构积累的有过欺诈行为的借款人信息列表,能够在最大程度上避免了重复欺诈行为的发生。 

三是实现贷款申请数据的共享。现金贷平台在第三方征信机构针对每一笔贷款申请记录作查询时,势必会留下大量贷款申请人的身份信息。这部分信息经过查询异常检测算法的过滤以后就会形成一个可靠的多头借贷数据库。 

再次,应利用资产证券化创新资金渠道。 

经营成本大是导致利息高的主要原因,现金贷平台应拓宽资金来源,对于降低资金成本也是有极大帮助,例如平台通过发行ABS等途径获取便宜的资金,主要有以下优点: 

一是摆脱资本金约束。资金来源是约束现金贷平台扩张业务的主要因素,通过发行ABS,可以优化现金贷公司资产负债表,并能在有效控制风险的前提下,间接提高现金贷杠杆,从而大幅提升公司利润。 

二是实现风险隔离。平台通过打包拟证券化资产,介入律所、会计师事务所、评级机构等第三方机构,将其有关的权益和风险或控制权一并转移给SPV,使SPV获得对资产的合法权利,使得主体风险得以隔离。 

三是“穿透”跟踪底层资产。通过ABS系统,自动化跟踪底层资产的信用风险,对资产包质量的变化情况进行跟踪监控,并且与其他资产包同期表现进行对比。投资人认购ABS份额后即可跟踪底层资产的履约情况。 


最后,还应保证平台合法合规。 

监管对现金贷平台的重拳整治已经到来。4月10日中国银监会发布《关于银行业风险防控工作的指导意见》,首次把“现金贷”纳入整治范围,网络借贷信息中介机构应依法合规开展业务,确保出借人资金来源合法,禁止欺诈、虚假宣传并提出严格执行最高法院关于民间借贷利率(即36%)的有关规定,不得违法高利放贷及暴力催收。 

另外,国务院领导批示及互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室,下发了《关于开展“现金贷”业务活动清理整顿工作的通知》,各地监管部分也由此开始启动现金贷风险排查。现金贷平台的合规运行,应从以下方面入手: 

一是对现金贷利率封顶。如上海黄浦区金融办要求现金贷利率不得超过36%。不得收取砍头息、服务费不能在本金中扣除。 

二是反暴力催收。现金贷平台需要立即开展避免暴力等非法催收、保护客户隐私、出借资金来源合法,与P2P端做明确切割等自查自纠工作。 

三是加强行业立法和监管。包括建立准入制度,如在工商登记环节明确“现金贷”的主体资格和经营范围要求,确立行业从业者的合法地位;建立适当的行业规范,对贷款利率、多头借贷、滚动续贷等突出问题进行限制。 

综上,无论从满足小金额、短期间的现金贷社会需求,还是从国家关于普惠金融的政策大方向来看,现金贷均有存在的价值及意义。在行业洗牌的背后,是现金贷平台优胜劣汰的努力。如何保证合规性,如何获取低成本的资金,如何以技术替代人力,如何在风控成本和坏账率之间找到平衡点,是平台未来需要思考和解决的问题。



结语

无论怎么说,趣店、拍拍贷、和信贷赴美IPO的成功都在昭示着“现金贷”是当前互金风口浪尖上的一块“肥肉”。当然,任何金融活动都要在合法合规且遵循政策秩序的前提下进行。切入市场的同时,还需以身作则、良性运作。不妨以此文为鉴,以科技手段做好风控环节,稳中再求盈利,走在监管之前。


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